Strategier för kvartalsvinstsäsong. För bättre eller sämre bedöms företagen av deras förmåga att klara marknadsförväntningarna. Alla ögon handlar om huruvida företagen slår sina siffror - med andra ord, om de lyckas matcha Wall Street-analytikerens konsensusuppskattningar. Att veta vikten av att dessa uppskattningar kan hjälpa investerare att hantera genom kvartalsresultat resultat Läs vidare för att lära dig några tips för överlevnad. Se de uppskattningar Medan dina investeringsbeslut inte borde vägas för mycket om företag möter, missar eller slår The Street s prognoser, är det värt att hålla en ett öga på hur företagens resultattal stiger upp mot kvartalsberäkningar. Ett företags förmåga att träffa resultatberäkningar är viktigt för priset på dina aktier. Om ett företag överstiger förväntningarna belönas det vanligtvis med ett hoppa i aktiekursen om ett företag är kort av förväntningarna - eller ens om det bara uppfyller förväntningarna - aktiekursen kan ta ett slag i ett lager s allmänhetens välbefinnande Ett företag som rutinmässigt överstiger förväntningarna kvartalet efter kvartalet gör förmodligen något rätt Överväg Cisco Systems prestanda på 1990-talet För 43 kvartaler i rad slog Internet-utrustningsspelaren Wall Street s hungriga förväntningar på högre resultat Samtida aktiekurs såg en stor ökning mellan 1990 och 2000 Som en allmän regel är företag med förtjänst som är förutsägbara lättare att bedöma och är ofta bättre investeringar. För mer läsning, se resultatprognoser A Primer Överraskande resultat Resultat och vinst Guidance The Good, The Bad and Good Riddance. Conversely, ett företag som konsekvent saknar uppskattningar i flera på varandra följande kvartal har sannolikt problem. T. ex. titta på Lucent Technologies Under 2000-2001 misslyckade tekniken jätten upprepade gånger inkomstinkomster, i många fall med stora marginaler Det visade sig att Lucent inte lyckades klara av krympande försäljning, stigande lager, uppblåst kontantutlägg s och andra woes som skickade sitt aktievärde som sjunker från 80 till 75 cent på två år. Som det här exemplet föreslår, följs ofta avkastningsvinstnyheter ofta av fler inkomster. Dont t Vila Easy with Estimates Var försiktig med att behandla Wall Street analytikers uppskattningar som var och alla mål för att bedöma beståndet Det är också viktigt att inte se uppskattningar, men det är också viktigt att inte ge dem mer respekt än de förtjänar. Bara för att ett företag saknar uppskattningar betyder det inte att det kan ha stora tillväxtmöjligheter. Sammanfattningsvis kan ett företag som överstiger förväntningarna fortfarande möta tillväxtproblem. Konsensusuppskattningar är i grunden summan av alla tillgängliga uppskattningar dividerat med antalet uppskattningar Så när du läser i den finansiella pressen att ett företag förväntas tjäna 4 cent per aktie , Det numret är helt enkelt det genomsnitt som tas från en rad individuella prognoser Två olika analytiker ser att företaget tjänar 2 cent per aktie och 6 cent per aktie respektive. ruth är att resultatet är väldigt svårt att förutsäga Mäklare hus vinst uppskattningar kan i vissa fall vara lite mer än utbildade gissningar Trots allt kan företag själva ofta inte förutse deras framtid exakt Varför ska Wall Street observatörer bli mer välinformerade. Innan du blir alltför upphetsad när ett företag lyckas möta eller slå förväntningarna, kom ihåg att företagen har stora smärtor för att säkerställa att deras antal är på mål. Vad investerare glömmer ofta är att företagen ibland klarar av vinst för att träffa analytikernummer. För att läsa mer, se Upptäcka två tricks av handel och matlagning Böckerna 101. Ett företag kan till exempel försöka öka intäkterna genom att registrera intäkterna under det aktuella kvartalet samtidigt som de försenar erkännande av de därmed sammanhängande kostnaderna för ett kommande kvartal. Eller det kan komma att uppfylla kvartalsberäkningar genom att sälja produkter på ett lägre pris i slutet av kvartalet Problemet är att förvaltat resultat av detta slag inte nödvändigtvis speglar verkliga resultat tre nds Investerare bör försöka hitta dessa typer av knep när de bedömer hur kvartalsvisa siffror matchar uppskattningar. Genom att konsensus erkänner konsensus uppskattar brister kan du använda dem till din fördel under resultatrapporteringsperioden. Tänk på att konsensusberäkningen är i grunden en aggregering av enskilda prognoser Det kan inte fånga vad de bästa analytikerna tänker på företagets utsikter. Ett fåtal analytiker tenderar att göra anmärkningsvärt noggranna resultatprognoser. Andra kan sakna dem med en mil. Därför är det klokt för investerare att ta reda på vilka analytiker som har det bästa spåret registrera och använda sina prognoser i stället för konsensus. När det råder stor oenighet bland analytiker kommer prognoserna på ett företag att spridas mycket kring den genomsnittliga konsensusuppskattningen. I sådana fall kan ett lager vara ett fynd baserat på det mest optimistiska uppskattningen , men inte på konsensusnumret Investerare kan dra nytta om analytiker med högre än genomsnittlig uppskattning visar sig vara på targe t. Keeping med tanke på konsensusens begränsade noggrannhet, dela värde swings som åtföljer vinst som beat eller miss uppskattningar kan vara obefogat. Faktum är att en nedgång i aktiekursen som uppstår genom att antalet kommer upp kort kan skapa en köpmöjlighet På samma sätt bättre - förväntade resultat är också nödvändigtvis goda nyheter och kan erbjuda en bra chans att ta vinst. Att se bortom försäljningen Medan vissa investerare säljer omedelbart om ett företag saknar det är det förmodligen mer försiktigt att se noga på varför det saknade målet Om företaget ökar vinsten varje kvartal Om inte, och analytiker sänker sina förväntningar på hur mycket ett företag kan tjäna, kommer aktiekursen sannolikt att falla Å andra sidan kanske bolagets miss är mer en funktion av uppskattningen än företagets Prestanda Savvy investerare gör det inte lätt med uppskattningar som de ser utöver konsensusnummer. Räntesatsen vid vilken ett förvaltningsinstitut lånar medel som förvaras i Federal Reserve till en annan positiv institution.1 En statistisk mått på spridning av avkastning för ett visst värdepapper eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En akt som amerikanska kongressen antog 1933 som banklagen, som förbjöd handelsbanker att delta i investeringen. hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och icke-vinstdrivande sektorn. Den amerikanska presidiet för arbete. Valutakortet eller valutasymbolen för den indiska rupien INR, indiens valuta Rupén består av 1. Ett första bud på en konkurs bolagets tillgångar från en intresserad köpare vald av konkursbolaget Från en pool av budgivare. Alternativ Möjligheter med vinstvolatilitet. Ett utbildningsstycke från Optionshouse Detta är del I av en tvådelad utbildningsserie om handelsalternativ med WhisperNumber s WhisperNumber s WhisperNumber s WhisperNumber s-data och - tjänster En Whisper Reactor är ett företag som mest sannolikt ser en positiv prisreaktion när de slår viskningsnumret och ser ett negativt prisreaktion n när de saknar viskningsnummeret Viskningsreaktorselskapen och den förväntade prisrörelsen efter vinstutsläpp är tillgängliga för abonnenter av viskningsreaktorer-tjänsten. Majoriteten av våra kunder köper inte bara och korta bestånd med Whisper Reactor-data utan handlar också om handel alternativ eftersom det kan erbjuda högre hävstångseffekter med lägre risk Dessa två rapporter tillhandahålls av Optionshouse ger detaljerad information om de väsentliga alternativen handelsstrategier som sannolikt kommer att användas tillsammans med våra Whisper Reactors data. OPTIONS FOR EARNINGS EVENTS. Om du följer tillvägagångssättet för resultatförväntningar , då kan du uppskatta hur investerare och handlare kan använda aktieoptioner för att dra nytta av en överraskning av inkomsthändelser och den efterföljande aktiereaktionen Varför alternativ för inkomsthändelser Eftersom möjligheter erbjuder investerare och handlare högre hävstångseffekter med lägre risk och det betyder en mycket effektivare Användning av kapital för taktiska vinstspel med Whisper Reactor-företag I denna rapport ser vi en T några av de grundläggande optionsstrategierna som kan gynna olika scenarier för volatilitet i vinstsyfte. Alternativ erbjuder investerare och handlare högre hävstångseffekter med lägre risk. En snabb sammanfattning av WhisperNumber behövs samlar in resultatförväntningar viskar siffror från enskilda investerare Hur påverkar dessa viskningstal aktiekurserna Enkelt uttryckt, när ett företag saknar viskningsnumret är beståndet i grunden straffat och Bör se en minskning av priset efter det att vinsten har släppts och i genomsnitt när ett företag slår viskningen aktien belönas och bör se prisvinster efter intäkterna släpps. analyserar sina egna uppgifter och letar efter de företag som sannolikt kommer att reagera som förväntat att slå eller missa deras viskningsnummer. Dessa företag heter Whisper Reactors, och nyckeldata för options trading är den förväntade prisrörelsen för dessa reaktorer inom en viss tidsram efter ett resultat rapport Prisförväntningen baseras på huruvida företaget redovisar intäkter som överstiger eller saknar viskningstal. Vi kan använda alternativ för att uttrycka en uppfattning om det okända resultatet av en vinstsats eller missa på många olika sätt eftersom möjligheter i själva verket naturen erbjuder så mycket mångsidighet De uppenbara spelningarna när en investerares förtroende är hög för att en Whisper Reactor ska slå eller missa är helt enkelt att köpa ett samtal eller köpa en uppsättning och detta är också ett bra tillvägagångssätt efter intäkterna när det okända blir känt. Låt S första titt på några möjliga inkomstpjäser med hjälp av samtal och sätter cirka 30 dagar i förväg om en inkomsthändelse. Antag att lager XYZ är en Whisper Reactor tradin g vid 65, med intäkter som kommer upp i 5 veckor den 24 oktober och ett viskningstal på 11 cent jämfört med en konsensus om 9-cent Som en Whisper Reactor-materia klassificeras XYZ också enligt de förväntade rörelserna som sannolikt kommer att uppstå inom givna tidsramar, såsom inom 1-dagars resultat, 5-dagars resultat, 10-dagars resultat osv. Låt oss säga att XYZ är en 10-dagars reaktor med ett förväntat drag på 4 2 för ett slag och -9 3 för en miss baserat på WhisperNumber-sannolikheterna. Låt oss titta på några möjliga inkomstpjäser med samtal och sätter 30 dagar i förväg om en inkomsthändelse. Om vi vill handla denna inlösen händelse för det möjliga slaget kan vi köpa det 70-talssamtal vi behöver investera i ett alternativ vars utgången är tillräcklig efter intjänandedatumet så att vår investering har tid att realisera en potentiell vinst från eventuell lagerrörelse. Nästa lediga alternativ efter 24 oktober resultatdatum är novemberkontraktet, vilket kommer att ha cirka 4 veckors liv att reagera en gång Företaget rapporterar. Om vi betalar 2 50 för streamsamtalet den 70 november, finns det flera sätt att handeln kan utvecklas, vissa med en betydande potentiell vinst med en procentuell avkastningsgrund - och alla med vår risk begränsad till det 2 50 premie som vi betalade för alternativet Här är tre möjliga scenarier där positiv rörelse i aktien före eller efter resultatmeddelandet kan leda till en vinst eller förlust på vår optionshandel Alla handelsexempel är hypotetiska och utesluter transaktionskostnader, provisioner och skattemässiga konsekvenser. Scenario 1 XYZ rapporterar 13-cents den 24 oktober slår viskningnumret med 2-cent Aktien går över 5 dagar till 71 och vårt samtal handlar för 5 00. Om vi kan att sälja samtalet till 5 00 har vi fördubblat våra pengar. Vi kanske vill ta vår vinst här om vi kan eftersom beståndet redan har överskridit det genomsnittliga förväntade flyget på endast 5 dagar 9 2 faktiska vs 4 2 förväntas inom 10 dagar. Scenario 2 XYZ rapporterar 11-cent, i linje med viskningen Aktien drifter högre till 67 50 inom några dagar, men 70-årsopsamtalet faller i värde till 2 Eftersom vi inte fick beat vi väntade och samtalet s värdet faller när beståndet går och tiden går fram till utgången, vi kan bestämma att det är en bra idé att helt enkelt lämna handeln och återhämta vilket premium vi kan. Om vi säljer samtalet för 2, inser vi en 50-procentig förlust. Scenario 3 Sedan vi ursprungligen köpt samtalet 5 veckor före oktober-intäkterna, hade vi den perioden som ex poserar till någon volatilitet och prisrörelse före evenemanget. Antag att positiva momentum och förväntningar före förväntan skickar XYZ-aktien till 70 en vecka före inkomster Samtidigt kan alternativvolatiliteten ha ökat, vilket medför premien av 70 november strejk samtal vi äger för att stiga ännu mer, säg till 5 50 Om vi kan sälja vårt samtal till 5 50, kunde vi inse en vinst på 3 00, en vecka före intäktsmeddelandet. PUT MISS. Att köpa en satsning är ett riskfyllt sätt att säkra en aktieinvestering, det är också ett idealiskt fordon för att spekulera på en Whisper Reactor-resultathändelse. Eftersom att köpa en put är en låg riskväg för att säkra en aktieinvestering eller att dra nytta av det potentiella fallet i ett aktiekurs är det också ett idealiskt fordon för att spekulera på en Whisper Reactor-resultathändelse om man tror att en miss är omedelbar. Användning av aktier XYZ igen med en viskning av 11-cent, om en investerare anser att 9-cent är Mer sannolikt söker han eller hon självklart en inkomstfris och vill kapitalisera på den potentiella 9 3 flytta sig lägre för denna 10-dagars reaktor med XYZ vid 65 och 5 veckor till intäkter den 24 oktober kan en investerare överväga att köpa 60-talet slaget eller 55-plusset 55-setet kommer att vara billigare än 60-satsen eftersom det är längre utan pengar. Låt oss säga att en investerare letar efter ett stort drag på XYZs miss och han är villig att acceptera en break-even punkt som kan vara längre bort för att gai N mer hävstång i handeln med en större optionsposition. Därför är tre handelsscenarier med olika positioner och utgångar där lägre rörelse i aktien före eller efter resultatfoten kan leda till en vinst eller förlust på en säljoptionshandel. Återigen, alla handelsexemplar är hypotetiska och exkluderar transaktionskostnader, provisioner och skattemässiga konsekvenser. Scenario 1 Vi köper 2 nov 55 lägger kontrakt för 1 vardera för en total investering på 200 exklusive provisioner XYZ går under 61 före 24 oktober och 55 Satser handlar för 1 50 En investerare kan ta vinst här på alternativen med en 50 vinst Men låt oss se på vad som kan hända om hon stannar i handeln via resultathändelsen Om XYZ rapporterar 8-cents vs whisper nummer 11 - cents kan beståndet snabbt uppnå en droppe som är lika stor som den 10-dagars Reactor-förväntan på -9 3 Antag att börsen sjunker till 56 inom 2 dagar efter rapporteringen. Med drygt 3 veckor kvar till utgången slogs 55 strejken p Uts kan handlas för så mycket som 2 eller 3 beroende på volatilitet Trots att alternativen inte har gått i pengar har de fått betydande värde på grund av möjligheten att de kan före utgången. En investerare kan ta vinst på dessa alternativ, Och realisera upp till 300 vinst per kontrakt. Scenario 2 En investerare köper 5 december 55 sätter kontrakt för 2 25 vardera, för en total investering på 1 125 XYZ faller till 59 en vecka i förskott av vinst och säljarna handlar för 3 75 The Investerare kunde stänga positionen på 3 av kontrakten och ta vinst på ungefär 1 50 eller 67 Holding 2-kontrakt via resultatmeddelandet, om XYZ rapporterar 8-cents kan beståndet reagera ytterligare och sjunka till 53 under nästa vecka. Här Dec 55-satser kan vara handel för så mycket som 4 eller 5 med drygt 6 veckor till utgången Om investeraren kunde sälja de återstående 2 kontrakten för hans position till 5, skulle en 2 75 vinst per kontrakt realiseras. Den totala avkastningen på Denna handel kan reac h 1.000 eller en vinst på 89 på den initiala investeringen 1.125. Scenario 3 Som i scenario 2 köper en investerare den 5 december 55 sätta kontrakt för 2 25 vardera. Antag att den här gången faller XYZ till 61 före intäkter och investeraren kan Ta vinst på en del av positionen, sälja 2 optionsavtal på 2 75 för en 0 50 vinst Men när XYZ rapporterar in-line med viskningsnumret stabiliseras beståndet över 65 och investeraren inser att det är dags att lämna resten Av positionen för att det inte kommer att bli en typisk Whisper Reactor flytta denna resultatkvartal Den goda nyheten är att decemberkontrakten med över 7 veckors livslängd inte kommer att förlora tidvärdet så fort som novemberoptioner skulle och investeraren kanske skulle kunna sälja alternativen för var som helst mellan 1 och 2 vardera Om investeraren kan sälja de återstående tre optionsavtalen till 1 50, kommer han eller hon att inse en förlust på 0 75 vardera på dem. Nettoförlusten på denna investering i 5 december säljoptioner Kan vara i grannskapet förlust av 125 3 x 75 cent - 2 x 50 cent får 125 nettoförlust 125 förlusten skulle översättas till en totalavkastning på 1 125 investeringar på -11 1.POST RESULTATOPTIONS TRADES. Another sätt att spela vinsthandeln är att ringa ett samtal efter att en Whisper Reactor har slagit viskningsnumret, eller köp en efter en Whisper Reactor har missat viskningsnumret. Den goda nyheten är att du nu har bekräftelse - det okända är nu känt - och du kan investera med större självförtroende Att en Whisper Reactor kommer att göra det förväntade genomsnittliga röret högre eller lägre. Avvägningen är att en bra del av aktieförflyttningen efter vinstperioden kanske redan har hänt under handelsperioden efter resultatfrisättningen. Denna avvägning är mycket hanterbar och tolerabel på riskbaserad basis än att köpa eller korta underliggande aktier eftersom optionerna har en lägre och begränsad risk i förhållande till deras underliggande lager. För att titta på optionsaktivitet på aktierna - i synnerhet före och under företagsresultatrapporter - Anpassa sig till SideWinder Realtidsuppdatering vid veteranoptioner näringsidkare och riskchef Jud Pyle skannar aktiemarknadsmarknaderna öppet varje dag och identifierar de aktier med betydande optionshandelsåtgärder, till exempel hög volym och volatilitetsökning eller minskning. SideWinder är filmad på handelsgolvet i Chicago Board Options Exchange och är en exklusiv fri tjänst av Options News Network. När allt är sagt och gjort, använder man alternativ för att fånga den potentiella volatiliteten hos en Whisper Reactor är en mycket fördelaktig riskbelöning. Begränsad risk för alternativ köpare och relativt högre hävstång jämfört med att köpa eller korta lager ensam göra alternativ ett solidt val för att spela osäkerhet och volatilitet i en vinst händelse Som alltid, var noga med att konsultera din mäklare eller finansiell rådgivare innan du initierar några alternativ handelsstrategi Glad intäkter säsong. Skriven av Kevin Cook, Optionshouse. Kevin Cook var en institutionell valutamarknadsmäklare för 9 år före s igång med Optionshouse Options News Network som optionsinstruktör och marknadsanalytiker. Han studerade filosofi på college och ville undervisa, men hamnade på golvet i en handelsutbyte där han lärde sig handel och derivat från grunden. Nytt till WhisperNumber Registration Är snabb och fri. En bra alternativstrategi som utnyttjar intäkter - associerad stigande volatilitet. Omkring sex månader sedan kom jag över en utmärkt bok av Jeff Augen, Volatilitetskanten i Options Trading En av de strategier som beskrivs i boken heter Exploiting Earnings - Associated Rising Volatility Här är hur det fungerar. Hitta ett lager med en historia av stora efter-inlösenförflyttningar. Köp en sträng för detta lager cirka 7-14 dagar före intäkter. Sälj strax innan intäkterna meddelas. För de som inte är bekanta med strängstrategi, det handlar om att köpa samtal och sätta på samma lager med olika strejk Om du vill att handeln ska vara neutral och inte riktad, strukturerar du handeln på ett sätt tha t-samtal och satser är samma avstånd från det underliggande priset. Till exempel med Amazon NASDAQ AMZN-handel på 190, kan du köpa 200 samtal och 180 set. IV Implicerad volatilitet ökar vanligtvis kraftigt några dagar innan intäkterna och ökningen ska kompensera för Den negativa theta Om lagret rör sig före intäkter kan positionen säljas för vinst eller rulla till nya slag. Liksom varje strategi är djävulen i detalj. Följande frågor måste besvaras. Vilka lager ska användas? Jag brukar handla aktier med efterinkomst flyttar på minst 5-7 i de fyra senaste vinstcyklerna desto större blir flytten desto bättre. När du köper IV börjar stiga så tidigt som tre veckor före intäkter för vissa aktier och bara några dagar före intäkter för Andra Köp för tidigt och negativt theta kommer att döda handeln Köp för sent och du kanske saknar den stora delen av IV-ökningen Jag fann att 5-7 dagar brukar fungera bäst. Vad slår att köpa Om du går långt OTM ut av pengarna , du blir stor Vinster om lagret rör sig före intäkter Men om lagret inte rör sig, kan närmare pengarna strejk vara ett bättre val Eftersom jag inte vet på förhand om lagret kommer att flytta hittade jag deltager i 20-30-intervallet för att vara en god kompromiss. Urvalet av bestånden är väldigt viktigt för strategins framgång Följande enkla steg kommer att hjälpa till med urvalet. Fyll i lager med rörelse större än 5 i de tre senaste inkomsterna. För varje lager i listan, kontrollera om Alternativen är tillräckligt flytande. Genom att använda dessa enkla steg sammanställde jag en lista med nästan 100 aktier som uppfyller kriterierna NASDAQ NASDAQ AAPL, NASDAQ NASDAQ NASDAQ NASDAQ NASDAQ NASDAQ NASDAQ NFLX, F5 Networks NASDAQ FFIV, NASDAQ NASDAQ NASDAQ, Amazon AMZN, First Solar NASDAQ FSLR , Green Mountain Coffee Roasters NASDAQ GMCR, Akamai Technologies NASDAQ AKAM, Intuitiv kirurgisk NASDAQ ISRG, Salesforce NYSE CRM, Wynn Resorts NASDAQ WYNN, Baidu NASDAQ BIDU är bland de bästa kandidaterna för denna strategi ce de största pre-earnings IV spikes. So jag började använda denna strategi i juli Resultatet hittills är lovande Genomsnittliga vinster har varit runt 10-12 per handel, med en genomsnittlig innehavstid på 5-7 dagar Det kanske inte låter som mycket , Men anser att du kan göra cirka 20 sådana affärer per månad. Om du bara fördelar 5 per handel, tjänar du 20 10 0 05 10 avkastning per månad på hela kontot medan du riskerar endast 25-30 5-6 affärer öppna vid vilken tidpunkt som helst Ser det bättre ut nu. Under normala förhållanden kräver en stränghandel en stor och snabb rörelse i det underliggande Om flytten inte kommer att hända, kommer den negativa theta att döda handeln. I händelse av förinkomststrängen neutraliseras den negativa thetaen , åtminstone delvis, genom att öka IV I vissa fall är theta större än IV-ökningen och handeln är en förlorare. Emellertid är förlusterna i de flesta fall relativt små. Typisk förlust är omkring 10-15, i vissa sällsynta fall kan det nå 25-30 Men vinnarna överstiger förlorarna och stra tegy är övergripande lönsam. Marknadsmiljö spelar också en roll i strategins prestanda Strategin fungerar bäst i en volatil miljö när aktierna rör sig mycket Om ingen av aktierna rör sig skulle de flesta av affärerna vara runt breakeven eller små förlorare. Lyckligtvis över Tid, aktierna flyttar Faktum är att en stor del av vinsterna kommer från aktierörelsen och inte IV ökar. IV-ökningen hjälper bara handeln att inte förlora om lagret inte rör sig. I nästa artikel kommer jag att förklara varför, i min uppfattning, det brukar inte betala för att hålla i resultat. Upplysningar Jag har inga positioner i några angivna aktier, och inga planer på att initiera några positioner inom de närmaste 72 timmarna. Om denna artikel.
Comments
Post a Comment